一篮子股票什么意思，在基金里lofetf是什么意思
来源：整理 编辑：双城财经 2024-01-24 23:24:18
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1，在基金里lofetf是什么意思
可以了解一下两者的异同：
1.ETF和LOF都是开放式基金，但都能像封闭式基金一样在交易所交易。
ETF和LOF最大的不同是ETF是指数型基金，而LOF不是.
另外的区别就是ETF作为开放式基金申购和赎回所用的标的是一篮子股票而不是现金，也就是说要申购ETF需要先用现金买进股票，然后用股票换基金。（比如50ETF，就是要买进那50只股票然后用股票换基金）
2.封闭式基金都只能在交易所购买，也就是用股票软件来买。
3.开放式大多不能用股票软件来买，只有LOF，ETF可以。
2，什么是IOPV
IOPV（Indicative Optimized Portfolio Value）是ETF的参考性基金单位净值，计算方法是由上海证券交易所根据基金管理人每日提供的申购赎回清单，按照清单内一篮子股票的最新成交价格计算。IOPV值每15秒计算并公告一次，作为对ETF基金单位净值的估计。iopv(indicative optimized portfolio value)是etf的基金份额参考净值，计算方法是由证券交易所根据基金管理人提供的计算方法及每日提供的申购、赎回清单，按照清单内组合证券的最新成交价格计算。iopv值每15秒计算并公告一次，作为对etf基金份额净值的估计。
3，关于etf现金差额的疑问
首先，你应该理解如下两个基本的知识点1、现金差额是针对用现金代替股票申购部分的，对套利的影响有限例如其中一只成分股要100股，昨天收盘10元，那么你可以用100股去申购，也可以用10*(1+10%)*100=1100元去申购，多出来的那100元，就是预估现金如果最后基金公司是以10.5元成功买入那100股，也就是实际只花了1050元，那么它就应该归还50元给你，这50元就叫现金差额2、实际上的套利，是针对二级市场价格与iopv之差的例如，它二级市场价格为0.9元，iopv为1元，那么你通过二级市场花0.9元，再赎回为1元，那么就赚了0.1元然后，针对你问的问题1、不是按收盘价，也是不是按申购价，而根据基金公司的实际价，基金公司是什么时候按什么价格买进的，才是什么价。不过，这个实际价是个平均价，每时刻都有大量的申购赎回活动，所以基金公司在收盘后，进行计算，计算出基金公司今天实际上买入该股总共花了多少钱，你们又总共交了多少钱，然后基金公司把差价归还。2、510010这事件是摆了乌龙本来是不应该补回现金差额是88万，这88万本来是让套利者赚到了才对但基金公司以乌龙为由向套利者索回了88万，才导致套利的失败，这让套利者很火，但也无奈和表示谅解，基金公司已经承诺向这些套利者补偿部分收益。3、套利套的是iopv与二级市场etf价格的差异，虽然受到现金差额的影响，但这个影响是十分有限的从长期来考虑，预估现金和现金差额之间的差额不大。这样，在制定ETF套利策略时，虽然是依据预估现金差额带来的收益或成本来进行分析，而实际获得的是现金差额，但是分析结果表明，如果长期进行ETF套利，那么预估现金和现金差额之间的差额对套利的影响不大。有不明，再交流吧，你写得多，我也写得多，大家都看到晕etf每天会公布申购赎回清单，里面有一篮子股票的组成及现金差异部分。现金差异的产生主要由于申购赎回清单一篮子股票里的成分股股数经过计算取整，与实际股数有一定差异，所以需要用一些现金来补平。预估现金和现金差额均是现金差异部分。不同的是，预估现金是对未来一日现金差异的估计值，现金差额是当日现金差异的实际值。预估现金和现金差额计算公式差不多，只不过预估现金用的是预计开盘价，现金差额用的是收盘价来计算的。iopv又是另外一个概念，是etf基金的参考净值，是交易所根据基金公司提供的etf申购赎回清单，以及成份股的实时成交价格计算的etf基金参考净值，iopv是动态更新的。
4，简单的来说什么是ETF基金
投资个股和投资ETF基金就像养孩子；个股是就养1-2个，万一很优秀，那你就赚大发了，万一是个败家不孝子，那你就亏大发了；ETF基金就是多生，做好各个领域方面的都有，既有好的，也有差的，总体来说不会大亏大专，中不溜的总能差不太多，平均了单个风险。呵呵，希望这个比喻能够帮到你。etf是英文全称exchange traded fund的缩写,字面翻译为“交易所交易基金”(实际上,国内以前大都采用这一名称),但为了突出etf这一金融产品的内涵和本质特点,现在一般将etf称为“交易型开放式指数基金”。 etf是一种跟踪“标的指数”变化,且在交易所上市的开放式基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖etf,从而实现对指数的买卖。因此,etf可以理解为“股票化的指数投资产品”。 从本质上讲,etf属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖etf份额。不过,etf的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是etf有别于其它开放式基金的主要特征之一。 与传统封闭式基金、开放式基金相比,etf有很多优点。 首先,etf克服了封闭式基金折价交易的缺陷。封闭式基金折价交易是全球金融市场的共同特征,也是迄今为止经典金融理论尚无法很好解释的现象,被称为“封闭式基金折价之迷”。这一现象在我国表现得尤为突出。当前在沪深证券交易所上市的54只封闭式基金二级市场交易价格,相对于其单位净值,平均折价幅度接近30%以上。由于封闭基金的折价交易,全球封闭式基金的发展总体呈日益萎缩状态,其本来具有的一些优点也被掩盖。etf基金由于投资者既可在二级市场交易,也可直接向基金管理人以一篮子股票进行申购与赎回,这就为投资者在一、二级市场套利提供了可能。正是这种套利机制的存在,抑制了基金二级市场价格与基金净值的偏离,从而使二级市场交易价格与基金净值基本保持一致。 其次,etf基金相对于开放式基金,具有交易成本低、交易方便,交易效率高等特点。目前投资者投资开放式基金一般是通过银行、券商等代销机构向基金管理公司进行基金的申购、赎回,股票型开放式基金交易手续费用一般在1%以上,一般赎回款在赎回后3日才能到帐,购买不同的基金需要去不同的基金公司或者银行等代理机构,交易便利程度还不太高。但投资者如果投资etf基金,可以像股票、封闭式基金一样,直接通过交易所按照公开报价进行交易,资金次日就能到帐。 最后,etf一般采取完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,因此管理费非常低,操作透明度非常高,可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数中的成份股票,以实现充分分散投资,从而有效地规避股票投资的非系统性风险。 正是有上述一系列优点,近10年来,etf已经成为全球增长最快的金融产品：美国证券交易所(amex)于1993年1月29日推出了标准普尔指数存托凭证spdrs。此后,etf产品在美国乃至全球迅速发展起来,截至2004年6月30日,全球共有304只etf,资产规模已达2464亿美元。 目前国内设计中的上证50etf是跟踪“上证50指数”,并在交易所上市的开放式指数基金,由华夏基金管理公司管理,采取完全被动的管理方式,以拟合50上证指数。(国泰君安证券)
5，指数上涨是什么意思
“大盘”只是一种笼统的说法，它指代着股市的整体，大盘走势也就是股市的整体走势情况。大盘指数一般是指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成份股指数”。它能科学地反应整个股票市场的行情，如股票的整体涨跌或股票价格走势等。如果大盘指数逐渐上涨，即可判断多数的股票都在上涨，相反，如果指数逐渐下降，即大多数股票都在下跌。温馨提示：以上内容仅供参考，不做任何建议。入市有风险，投资需谨慎。应答时间：2021-06-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html人家问的应该是呈指数上涨什么意思，这里的指数指的是指数函数，就是几何级增长，成倍增长的意思。近期股市概况、个人股评意见及操作建议： 经过接近一年的漫漫回归之路，股指已从6124点下跌至1802点，共有90多只个股的市盈率处于十倍以内，百分之八十以上的个股跌进价值投资之内，中国股市的总市值已经缩水将近百分之七十，初步地挤空气泡，榨干了水分。尽管美国金融危机还没有止歇，但是，9月18日晚，经国务院批准，财政部决定从2008年9月19日起，印花税改为单边征收，税率保持1‰。同一天，为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。严重超跌的股市现实，加上央行的双率下调、交易税减半、中央汇金公司收购银行三巨头股票，及上市公司回购公司股票，从审批制改为申报制。等多重救市利好，体现国家对应对国际金融危机的魄力，也体现了爱护国内股市的决心。上周的最后一个交易日， 大盘应和了三箭齐发的系列救市措施，整个大盘个股普遍涨停，终于迎来一个能令无数股民欢欣鼓舞的、千股涨停的反弹行情。这种大盘总体上涨百分之九以上的普涨行情，总共也才出现过四我、五次。由此可见，政策利好给超跌股市的影响作用。 据测算，这轮反弹的高点，将会达到2480点，属于中级反弹行情。1802点将会是中期大底。对于盘中蓄势后的的惜售蔓延现象，将会使得买盘只有到了更高的点位，才能获得筹码。从这一点来说，一个中期的反弹行情，完全可期。但是，有特别需要注意的是，这次中级反弹行情，是大盘在极度超跌后的、遇到综合政策利好出现的上涨行情，是一个深幅超跌后的、脉冲式的反弹行情，它的持续时间短上涨速度快，短期来看它可以给套牢的股民以减亏效应，也可以给短期投资者带来百分之二十或三十的回报，尽管如此，一些短期炒家的期望值乃不可过高矣，要注意风险控制。一旦这些利好措施得到初步消化，后市没有新的利好措施出台，大盘将会再一次转弱走软。本周第一个交易日就已经出现个股分化的走势，各股上涨幅度各有不同。再往下的几个交易日，这种个股分化现象还会加大，而对于9.19行情之前就已经被炒高了的个别个股，将成为庄家的拉高出货时机。大盘走软转弱的态势将会在本周的后几个交易日里开始出现。对此，广大股民投资者要有充分的心理准备。要明白指数上涨的意思你先了解下指数，指数就是一篮子股票的加权平均，什么意思呢，举个例子，几个高矮不懂的人，为了研究他们伙食对身高的影响，把它们的身高全部加起来，除以人数，比如170cm，这就是指数。那当一个月后变成172cm，就相当于都长高了，可能这几个人有的长高了3cm，有的才1cm，这个指数是为了衡量的方便，不用一个个去查他长高了多少，伙食对身高有没有用。
6，LOF和ETF都是什么
LOF是 深交所的交易所交易基金LOF（ListedOpen-EndedFund），是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金
ETF 全称 exchange trade fund交易所交易基金是 的
但现在市场低迷，不适买 特别是 ETF 基金 它们都是指数基金 风险很大LOF,英文全称是"ListedOpen-EndedFund",汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直接抛出
什么是ETF？
交易型开放式指数基金——（Exchange Traded Fund，以下简称ETF）属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
ETF有哪些种类？
根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。
根据投资对象的不同：ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。
根据投资区域的不同：ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。
根据投资风格的不同：ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。
ETF适合什么样的投资者？
ETF适合所有的投资者操作，不论您是个人或是机构，是打算做长期投资、短期波段或是套利操作，ETF都能为您带来好处。
投资ETF的获利方式有哪些？
（1）伴随指数上涨而获利：当基金跟踪的目标指数上涨时，ETF的基金单位净值和市场交易价格也会随之上涨，投资者就可以获得其中的增值收益。
（2）股票分红带来基金分红：当目标指数的成份股有现金红利时，基金在符合分红条件的情况下，会将所得股息红利以现金方式分配给投资者。
（3）套利收益：当ETF的市场交易价格与基金单位净值偏离较大时，投资者可以进行套利操作，获得差价收益
一、同跨两级市场
ETF和LOF都同时存在一级市场和二级市场,都可以像开放式基金一样通过基金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回。同时,也可以像封闭式基金那样通
过交易所的系统买卖。
二、理论上都存在套利机会
由于上述两种交易方式并存,申购和赎回价格取决于基金单位资产净值,而市场交易价格由系统撮合形成,主要由市场供需决定,两者之间很可能存在一定程度的偏离,当这种偏离足以抵消交易成本的时候,就存在理论上的套利机会。投资者采取低买高卖的方式就可以获得差价收益。
三、折溢价幅度小
虽然基金单位的交易价格受到供求关系和当日行情的影响,但它始终是围绕基金单位净值上下波动的。由于上述套利机制的存在,当两者的偏离超过一定的程度,就会引发套利行为,从而使交易价格向净值回归,所以其折溢价水平远低于单纯的封闭式基金。
四、费用低,流动性强
在交易过程中不需申购和赎回费用,只需支付最多0.5%的双边费用。另外由于同时存在一级市场和二级市场,流动性明显强于一般的开放式基金。另外,ETF属于被动式投资,管理费用一般不超过0.5%,远远低于开放式基金的1%-1.5%水平。
LOF和ETF的差异点
一、适用的基金类型不同
ETF主要是基于某一指数的被动性投资基金产品,而LOF虽然也采取了开放式基金在交易所上市的方式,但它不仅可以用于被动投资的基金产品,也可以用于经济投资的基金。
二、申购和赎回的标的不同
在申购和赎回时,ETF与投资者交换的是基金份额和"一揽子"股票,而LOF则是基金份额与投资者交换现金。
三、参与的门槛不同
按照国外的经验和华夏基金上证50ETF的设计方案,其申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。
四、套利操作方式和成本不同
ETF在套利交易过程中必须通过一揽子股票的买卖,同时涉及到基金和股票两个市场,而对LOF进行套利交易只涉及基金的交易。更突出的区别是,根据上交所关于ETF的设计,为投资者提供了实时套利的机会,可以实现 T＋0交易,其交易成本除交易费用外主要是冲击成本；而深交所目前对LOF的交易设计是申购和赎回的基金单位和市场买卖的基金单位分别由中国注册登记系统和中国结算深圳分公司系统托管,跨越申购赎回市场与交易所市场进行交易必须经过系统之间的转托管,需要两个交易日的时间,所以LOF套利还要承担时间上的等待成本,进而增加了套利成本。
LOF和ETF的市场影响
一、LOF影响
LOF的推出为开放式基金的投资者提供了一种新的退出途径和方式,也为投资者投资基金提供了一种方便的交易方式。
随着LOF产品的推出,还很有可能导致目前我国开放式基金申购和赎回费用的下降。因为,对于投资者来说如果二级市场的交易成本与一级申购赎回的费用差距太大,很可能出现发行时认购不利,而在交易所挂牌后交易活跃的局面。
还有LOF可在封闭式基金和开放式基金之间搭建桥梁,提供了良好的技术平台,如果实施顺利可以推广到封闭式基金转开放的问题解决上。
二、ETF影响
ETF完全复制指数的投资策略将会进一步推动指数化投资理念在中国股票市场的运用。ETF基金紧紧跟踪某一有代表性的指数,投资者购买一个基金单位,就等于按权重购买这个指数的所有股票,所以只要这个指数能够充分反映大势的走势情况,投资者就不会出现"赚了指数反而赔钱"的情况,盈亏视大势的走势情况而能够正确地确定。
ETF提供了对标的指数的套利功能,会吸引大量的投资者投资于相应指数的成分股,并时刻紧盯ETF价格与成分股组合价值的偏离,大量进行套利操作直至这种偏离回到无套利空间的范围内。这些频繁大量的套利交易,将会提高标的股票的活跃程度,从而促进标的指数的流动性,并减少指数的波动,保持市场的稳定。
7，LOF与ETF如何区别
LOF 与ETF 的区别
（1） 申购、赎回的标的不同。LOF 是基金份额与现金的交易。ETF 是基金份额与“一篮子”股票的交易。
（2） 申购、赎回的场所不同：ETF 通过交易所进行；LOF 在代销网点进行。
（3） 申购、赎回的限制不同：ETF 要求的数额较大，在100 万份以上；LOF 在申购、赎回上没有特别要求。
（4） 基金投资策略不同：ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF 既可以采用
主动方式，也可以采用被动方式。
（5） 在二级市场的净值报价上，ETF 每15 秒提供一个基金净值报价；而LOF 通常一天只提供一个或几次
基金净值报价。
（6） 套利机制不同：ETF 可实时套利；而LOF 在套利上没有ETF 方便，需要承担较大的套利风险。
我国目前只有深圳证券交易所开办LOF业务。LOF基金,即交易所交易基金，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金，也可以在交易所买卖该基金。基金的募集分场内和场外两部分。场外募集与普通开放式基金的募集无异。投资者可以通过基金管理人或银行、证券公司等基金代销机构进行认购。通过交易所场内募集基金份额，投资者可在深交所交易日，使用深圳证券账户通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部上网认购基金份额，不可撤单，但可多次申报，每次申报的认购份额必须为1000份或1000份的整数倍，且不超过99，999，000份。LOF份额的申购、赎回：封闭期一般不超过3个月，开放日应为证券交易所的正常交易日。开放场内申购、赎回后，可以通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部进行申购、赎回申报。申购以金额申报，申报单位为一元人民币；赎回以份额申报，申报单位为单位基金份额。申购、赎回申报的数额限定遵循所申报基金的招募说明书的规定。申购、赎回价格以受理申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。场外申购、赎回和其它开放式基金相同。LOF基金的上市交易：基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。基金上市后，投资者可在交易时间内在证券公司开户后上网买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。具体规定容如下：1、买入LOF申报数量应为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0。001元。2、交易所对LOF交易实行价格跌涨幅限制，涨跌幅比例为10％，自上市首日起执行。3、投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日即可到帐，而赎回资金至少T+2日。ETF是“交易型开放式指数基金”的英文缩写，是在交易所上市交易的开放式指数基金。ETF基金全是指数基金，每只 ETF 均跟踪某一个特定指数 , 所跟踪的指数即为该只 ETF 的“ 标的指数 ”， 是指数基金的“升级版”。ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖ETF份额，又可以像开放式基金那样在一级市场申购、赎回。与指数基金相比，ETF的各项费用一般更为低廉，跟踪指数的效果更好，跟踪误差更小。与一般开放式基金相比较，在交易成本、基金管理方式与交易方式等方面有较大的差异。首先 ETF 的申购是指投资者用指定的一篮子指数成份股实物 ( 开放式基金用的是现金 ) 向基金管理公司换取固定数量的 ETF 基金份额；而赎回则是用固定数量的 ETF 基金份额向基金管理公司换取一篮子指数成份股 ( 而非现金 )，基金资产为一篮子股票组合。ETF的认购方式多样，有网上现金、网下现金和网下股票等多种方式。 ETF的交易方式多样，既可在一级市场申购赎回，也可以在二级市场上进行交易，从而可以进行一级和二级市场之间的套利。ETF 与股票完全相同 , 投资人只要有证券账户 , 就可以在盘中随时买卖 ETF, 交易价格依市价实时变动 。在交易成本方面。传统开放式基金每年需支付约 1.0%-1.5% 的管理费 , 较 ETF 的管理费 ( 约 0.3%-0.5%) 高出很多；另外 , 传统开放式基金申购时需要支付 1%-1.5%的手续费 , 赎回时需支付 0.5% 左右的手续费 , 而 ETF 则仅于交易时支付证券商最多 0.2% 的佣金 , 与开放式基金的交易成本相比相对便宜。ETF 的场内交易与股票和封闭式基金的交易完全相同 , 基金份额是在投资者之间买卖的。投资者利用现有的上海证券账户或基金账户即可进行交易,而不需要开设任何新的账户。:ETF 是参考单位基金净值 (IOPV) 是由交易所计算的 ETF 实时单位净值的近似值 , 以便于投资者估计 ETF 交易价格是否偏离了内在价值。上海证券交易所除了每 15 秒钟揭示上证 50 指数外 , 也会在相同时间间隔内 , 揭示上证 50 指数 ETF 的单位基金份额估计净值 (IOPV), 以供投资人参考。 ETF 如同股票及封闭式基金 , 在证券交易所以 100 个基金单位为 1 个交易单位 ( 即 "1 手 "), 并可适用大宗交易的相关规定。ETF 的涨跌幅度与股票、封闭式基金同为 10% 。为使 ETF 的价格能充分反映标的指数的变化 ,ETF 在升降单位和封闭式基金相同 , 为 1 厘。这样 , 上证 50 指数每升 ( 降 )1 点 , 每单位的 ETF 基金份额的净值就相应升 ( 降 )0.001 元 (1 厘 ) 。什么是 ETF 的 " 实物申购、赎回 ?"ETF 的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况 , 公布 " 实物申购与赎回 " 清单 ( 也称 " 一篮子股票档案文件 ") 。投资人可依据清单内容 , 将成份股票交付 ETF 的基金管理人而取得 " 实物申购基数 " 或其整数倍的 ETF ；以上流程将创造出新的 ETF, 使得 ETF 在外流通量增加 , 称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序 , 使得 ETF 在外流通量减少 也就是投资人将 " 实物申购基数 " 或其整数倍的 ETF 转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。ETF 的实物申购与赎回只能以实物交付 , 只有在个别情况下 ( 例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买 ), 可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。 什么是 " 最小申购、赎回单位 "?ETF 实物申购与赎回的基本单位 , 称为 " 最小申购、赎回单位 " 或 " 实物申购基数 " 。每一只 ETF" 最小申购、赎回单位 " 可能不尽相同 , 以上证 50 指数为标的的首只 ETF 为例 , 其 " 最小申购、赎回单位 " 为一百万份基金份额。由于 " 最小申购、赎回单位 " 的金额较大 , 故一般情况下 , 只有机构投资者以及资产规模较大的个人投资者才能参与 ETF 的 " 实物申购与赎回 " 。 同一般开放式基金一样 ,ETF 的基金份额净值是指每份 ETF 所代表的证券投资组合 ( 包括现金部分 ) 的价值 , 即以基金净资产除以发行在外的基金份额总数。在基金管理方式方面。 ETF 管理的方式属于 " 被动式管理 "。ETF 管理人不会主动选股 , 指数的成份股就是 ETF 这只基金的选股 ,ETF 操作是在追踪指数。一只成功的 ETF 能够尽可能与标的指数走势一模一样 , 即能 " 复制 " 指数 , 使投资人安心地赚取指数的报酬率。传统股票型基金的管理方式则多属于 " 主动式管理 "。 ETF与封闭式基金不相同的是 , 当 ETF 出现折、溢价时 , 套利者会通过 " 实物申购与赎回 " 机制来消除差价。这种独特的内在机制可将 ETF 的折 ( 溢 ) 价空间压缩在极小范围之内。 由于ETF在一级市场的最小申购赎回单位为100 万份基金份额，而在二级市场的交易单位仅为100份基金份额，因此一般投资者无法在一级市场买进。ETF联接基金由于ETF基金一般通过证券公司购买，一些基金公司为了拓宽ETF的销售渠道，开发了ETF联接基金，其认购申购赎回方式、渠道等与普通的开放式基金完全一样，一般散户可买ETF联接基金，.起点也是1000元。ETF的三大优势（1）ETF采用指数化投资策略。ETF与标的指数偏离度小，投资ETF能获得与标的指数相近的收益；可以让投资者以较低成本投资于标的指数，使得投资者投资指数像投资一只股票一样简单。（2）ETF可以上市交易。ETF像股票一样在交易时间内持续交易，投资者可根据即时揭示的交易价格进行买卖，从而更好地把握成交价格。（3）ETF费用低廉。通过复制指数和实物申赎机制，ETF大大节省了研究费用、交易费用等运作费用。ETF管理费和托管费不仅远低于积极管理的股票基金，而且低于跟踪同一指数的传统指数基金。ETF二级市场交易费用类似股票，大大降低了投资者的交易成本。ETF是全新的投资工具。在投资领域，ETF已经不再仅仅是一个投资产品，而是一个越来越工具化的产品。投资者可以通过投资ETF来进行股票再投资、资产配置、长期投资、套利交易、时机选择和短线投资等。LOF与ETF的区别与联系上市开放式基金(lof)与交易所交易基金(etf)是一个比较容易混淆的概念。因为他们都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点。实际上两者存在本质区别。ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF特点：一级市场申购门槛高 在一级市场申购ETF至少要100万份，如按现在的净值计算，最少需要约80多万元资金。申购时不是用现金，而是要用一篮子股票来申购。如果是赎回基金份额，投资者最终拿到手的也是一篮子股票，赎回至少也要100万份。这就是说，如果采取申购、赎回的方式参于ETF投资，一般散户事实上不可能，只能像封闭式基金和股票那样，在二级市场买卖（最小投资份额只有100份）。
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