股票在什么情况下转债，沪市中可转债是怎么回事如何操作
来源：整理 编辑：双城财经 2025-01-15 09:55:09
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1，沪市中可转债是怎么回事如何操作
你好！可转债是上市公司发的融资券，到期后可转成股票，如果对你有帮助，望采纳。是一种债券，有约定的票面利息不过你可以根据条款，在转换期内用一定的价格转换成为股票例如某某股票有可转债，约定未来可以通过一定的价格转换成为股票但是你不确定这个股票未来是否升，你买入可转债，如果股票表现不佳，你就获得利息。如果股票上涨很多，你可以选择转换成为股票获利例如招商转债利 率 第一年年利率1.0%，第二年年利率1.4%，第三年年利率1.8%，第四年年利率2.2%，第五年年利率2.6%。┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈补偿利率 ┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈初始转股价格（元） 13.09元┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈初始转股比例 7.639┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈初始转股溢价（％） 1.000┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈
2，股票分红转股转债是什么意思
答：股票分红：投资者购买一家上市公司的股票，对该公司进行投资，同时享受公司分红的权利，一般来说，上市公司分红有两种形式；向股东派发现金股利和股票股利，上市公司可根据情况选择其中一种形式进行分红，也可以两种形式同时用。转股：转股是上市公司分红的一种形式，是采取从资本公积金中转增股份的办法分红的方式。转债：全名叫做可转换债券(Convertible bond；CB)。可转债在市场上具有股性和债性，当其标的股票价格上涨甚高时，可转债的股性突出，投资者可以将其转换为股票卖出兑现，股价下跌时可以不转换而获得债券收益。不少投资者把送红股、转增股本混为一谈，其实二者是有区别的。送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。而转增股本则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送红股相似。转增股本与送红股的本质区别在于，红股来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增加相应的注册资本金就可以了，因此从严格的意义上来说，转增股本并不是对股东的分红回报。
3，可转换债券是什么 怎么购买呀 在哪可以认购
一般可换股债券发行主要有三种：优先配售，脱机配售和网上定价。一般的个人投资者参与网上定价发行。具体操作程序和规则，新股申购，中国银行可以通过输入购买债券代码转移。 新债发行认购讲，如果你买一家公司的股票，该公司发行的可转换债券，你将有机会购买可换股债券的机会。如果您是不是该公司的股东，双方并没有购买该公司的股票和原股东没有购买完成或发行公司也是市场投资者，你也可以发出的去购买几乎与购买新股份，但也取得成功率。 您将签署协议，购买可换股债券，转换时间的协议，请您仔细阅读以下协议。 转换股票可以赚钱，主要是基于以下原则：看好股市的情况下，可换股债券二级市场价格超出其原始成本价格上升，投资者可以卖出可转换债券，直接收益，在股市低迷，股票价格双双下滑的公司发行的可换股债券，出售可换股债券或可转换债券将被转换为固定利率股票是不值得的时间，投资者可以选择作为到期的债券。当股市由弱到强，或发行可换股债券的结果是看好该公司的股票价格预计有较大的上升，投资者可以选择提供的债券的转换价格，按照分发转换为公司股票。 可换股债券说明A-上市公司发行公司债券已抵押给债权人（债券投资者）持有经过一段时间（称为阻塞时期）的债券，以换取A到A，公司可以召开本公司的股份。的债权人突然变得所有权的股东身份。的交换比率的计算，面额除以一个特定的转换价格。面额100000元，除以转换价格为50元，可以换取2000股股票，或20手。 如果A公司股票的市场价格为60元以来，投资者会很乐意进行转换，因为转换成??本转换价为50元，因此在更改后立即到股票的市场价格为60元卖出，赚了10元每股，总赚了2万元。在这种情况下，我们称为转换价值。可换股债券，可转换债券的价格。 相反，股票价格下跌40元，投资者必须做到不希望进行转换，因为在成本的可换股转换价格为50元，如果你真的想向持有该公司的股票在市场上，你应该去直接购买40元的价格不应作的成本为50元的价格转换。 具体细节可以参考百度百科“可换股债券”的指示。希望上述帮助您的。希望采纳
4，股市中的转债发行是什么意思
就是发行可转债啊，可转债你可以见：http://baike.baidu.com/view/134737.html?wtp=tt。发行事宜可参见上市公司的发行提示。转债，全名叫做可转换债券(convertible bond；cb)以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。简单地以可转换公司债说明，a上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向a公司换取a公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。如果a公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。反之，如果a公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫downside protection 。至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由於它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。
5，转债是什么
转债，全名叫做可转换债券。以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。转债不是股票哦！它是债券，但是买转债的人，具有将来转换成股票的权利。简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。如果A公司股票市价已涨到60元，投资人一定乐于去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后立即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。反之，如果A公司股票市价已跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。因此可转债在市场上具有双重人格，当其标的股票价格上涨甚高时，可转债的股性特重，它的Delta值几乎等于1，亦即标的股票涨一元，它也能上涨近一元。但当标的股票价格下跌很惨时，可转债的债券人格就浮现出来，让投资人还有债息可领，可以保护投资人。补充：可转债的概念是“股份公司发行的，债权人可以到期将其转换成股票的债券”，我国目前上海深圳证券交易所都有可转债，简单的用白话说，转债是您购买的一家公司发行的债券，在指定期限中，您可以将其按照一定比例转换成该该公司的股票，享有股权的权力，放弃债券的权力，但是如果该公司的股票价格或者其他条件对您持有股票不利，您可以放弃将债券转换成股票的权力，继续持有债券，直至到期。转债，全名叫做可转换债券(convertible bond；cb) 简单地以可转换公司债说明，a上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向a公司换取a公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50 元，即可换取股票2000股，合20手。 如果a公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。 反之，如果a公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。 乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫downside protection 。 可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由於它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。
6，什么是可转债
可转债，债务到期后可以转成股份的，也可以那会本金利息，望采纳可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。 基本收益： 当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。 最大优点： 可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。 投资风险： 投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险： 一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。第三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。 投资防略： 当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。 ========== 转债的根本还是"债",需要还本付息; 但是这种债有个特殊性，就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债转换为股票,相应得,债权也就转换为股权. 当你认为该公司的业绩增长会比较好而股价表示很高时,就是将"转债"转换为股票的时候. 转债，全名叫做可转换债券(convertiblebond；cb) 以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。 简单地以可转换公司债说明，a上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向a公司换取a公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。 如果a公司股票市价以来到60元，投资人一定乐于去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。 反之，如果a公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。 乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫downsideprotection。 至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。 可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由于它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。 ========= 可转换公司债券上市交易期间，因以下情况下暂停交易： 暂停原因及停牌时间 公布因发行股票、送股等引起股本变动暂停交易半天。 如在交易日内披露，则见报当天暂停交易半天；如在非交易日披露，在见报后第一个交易日暂停交易半天。 公布进行收购、兼并或改组等活动 公布股东大会、董事会决议 公布发生涉及公司的重大 诉讼案件 公布中期报告或年度报告 公布股东收益分配方案 公司公布有关股份变动涉及 调整转换价格的信息暂停交易一天。 在交易日召开股东大会 值得注意的是，根据上述的规定，当可转换债券公司在交易日召开股东大会，从召开当日到信息披露需要一天半的时间，这点也与a股一样。 ======= 可转换债券作为兼具股票和债券双重属性的衍生品种，其条款之复杂远远超过了单纯的股票或债券，而近期雅戈尔等转债发行条款的修改，又使得判断其投资价值变得更加扑朔迷离。那么，投资者应如何分析，才能做到简单明了而又不失准确呢？ 可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。 票面利率只具有象征意义 与一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，目前发行的可转换债券的票面利率多在1％上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40％左右；从另一方面看，可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。总而言之，票面利率不应是投资者关注的重点。 转股价格是所有条款的核心 可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。 目前新发行可转换债券的二级市场价格普遍低于面值，正是这种思路的体现。阳光转债发行以后，各家发行人及承销商都接受了这样的"国际化思路"：可转换债券的转股价格要高于二级市场价格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，简单的拿来主义势必造成严重的水土不服：与国际市场不同，国内市场股票的价格与流通盘的大小有相当大的关系，可转换债券全部转变为股票以后，必然造成流通盘的大幅度增加，进而必然拉低发行人的二级市场股票价格。由于可转换债券的转股价格在条款设计上，与转换前的二级市场价格挂钩，这样，一旦可转换债券的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。这里仅仅论及流通盘的因素，更不要说可转换债券转股造成收益的稀释（在目前的a股市场，这几乎是必然的）、股性的呆滞、对当时指数位置的判断等等。 为了吸引投资者尽快把债券转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。为分配红股、资本公积金转增股本、现金分红等设计的调整公式虽然复杂，但这个公式一般是严密而周全的，对发行人和投资者都能够做到公平合理；关键在于转股价格向下修正条款。一般而言，由于转股价格相对保持不变，股票二级市场价格的走高能够给投资者带来收益，促使其积极转股，有利于发行人和投资者双方达到最初目的，所以转股价格一般不会向上调整；但是，如果股票二级市场价格的低迷，甚至长期低于转股价格，投资者行使转股权就要出现亏损，不利于发行人达到转股的目的，也不利于投资者获取收益。所以，可转换债券一般都规定有向下修正条款。也就是说，在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时，转股价格可以向下修正，直至新的转股价格对投资者有吸引力，并促使其转股。应该说，向下修正条款是对投资者的一种保护。
7，转债是什么怎样交易
即可转换成标的公司的股票的债券,跟买股票一样的,只要打入债券代码就可以进行买卖,债券是以10张为一手计算!提问的想必知道什么是债券吧
转债就是到期可以转股票的债券，转债没到期也可以象股票一样交易什么是可转债？
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
基本收益：
当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
最大优点：
可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
可转债转股公式：
可转债转换股份数（股）=转债手数 *1000/ 当次初始转股价格
初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。若出现不足转换1股的可转债余额时，在T+1日交收时由公司通过登记结算公司以现金兑付。
投资风险：
投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险：
一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。第三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。
投资防略：
当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。
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转债的根本还是"债",需要还本付息;
但是这种债有个特殊性，就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债转换为股票,相应得,债权也就转换为股权.
当你认为该公司的业绩增长会比较好而股价表示很高时,就是将"转债"转换为股票的时候.
转债，全名叫做可转换债券(Convertible bond；CB)
以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。
简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。
如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐于去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。
反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。
乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。
可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由于它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。
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可转换公司债券上市交易期间，因以下情况下暂停交易：
暂停原因及停牌时间
公布因发行股票、送股等引起股本变动 暂停交易半天。
如在交易日内披露，则见报当天暂停交易半天；如在非交易日披露，在见报后第一个交易日暂停交易半天。
公布进行收购、兼并或改组等活动
公布股东大会、董事会决议
公布发生涉及公司的重大
诉讼案件
公布中期报告或年度报告
公布股东收益分配方案
公司公布有关股份变动涉及
调整转换价格的信息暂停交易一天。
在交易日召开股东大会
值得注意的是，根据上述的规定，当可转换债券公司在交易日召开股东大会，从召开当日到信息披露需要一天半的时间，这点也与A股一样。
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可转换债券作为兼具股票和债券双重属性的衍生品种，其条款之复杂远远超过了单纯的股票或债券，而近期雅戈尔等转债发行条款的修改，又使得判断其投资价值变得更加扑朔迷离。那么，投资者应如何分析，才能做到简单明了而又不失准确呢？
可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。
票面利率只具有象征意义
与一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，目前发行的可转换债券的票面利率多在1％上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40％左右；从另一方面看，可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。总而言之，票面利率不应是投资者关注的重点。
转股价格是所有条款的核心
可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。
目前新发行可转换债券的二级市场价格普遍低于面值，正是这种思路的体现。阳光转债发行以后，各家发行人及承销商都接受了这样的"国际化思路"：可转换债券的转股价格要高于二级市场价格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，简单的拿来主义势必造成严重的水土不服：与国际市场不同，国内市场股票的价格与流通盘的大小有相当大的关系，可转换债券全部转变为股票以后，必然造成流通盘的大幅度增加，进而必然拉低发行人的二级市场股票价格。由于可转换债券的转股价格在条款设计上，与转换前的二级市场价格挂钩，这样，一旦可转换债券的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。这里仅仅论及流通盘的因素，更不要说可转换债券转股造成收益的稀释（在目前的A股市场，这几乎是必然的）、股性的呆滞、对当时指数位置的判断等等。
为了吸引投资者尽快把债券转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。为分配红股、资本公积金转增股本、现金分红等设计的调整公式虽然复杂，但这个公式一般是严密而周全的，对发行人和投资者都能够做到公平合理；关键在于转股价格向下修正条款。一般而言，由于转股价格相对保持不变，股票二级市场价格的走高能够给投资者带来收益，促使其积极转股，有利于发行人和投资者双方达到最初目的，所以转股价格一般不会向上调整；但是，如果股票二级市场价格的低迷，甚至长期低于转股价格，投资者行使转股权就要出现亏损，不利于发行人达到转股的目的，也不利于投资者获取收益。所以，可转换债券一般都规定有向下修正条款。也就是说，在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时，转股价格可以向下修正，直至新的转股价格对投资者有吸引力，并促使其转股。应该说，向下修正条款是对投资者的一种保护。
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